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钢铁:关注钢管 荐5股

发布时间:2019-10-09 19:26:25

钢铁:关注钢管 荐5股 2015-06-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议近期除特钢外,我们重点推荐钢铁第二波转型标的,并提示重视钢管子版块,标的首推武钢、酒钢、久立、永兴、玉龙。

行业观点基本面。近期钢厂亏损幅度扩大至200元/吨,倒逼减产增加。产量收缩利好钢价、利空矿价,利好钢铁利润,更重要是,三季度矿石发货量将环比继续增加,故我们判断:1)未来若需求回升,则钢铁毛利将迎来较大幅度反弹;2)需求只要基本维持,则毛利也会低位企稳。需求层面,淡季效应已基本体现。未来仍取决于需求周期,即宏观经济走势。基本面仍首选武钢,三条逻辑:取向硅钢、公司动力、央企合并在 季度均有望迎来催化剂,近期已有所表现,目前是配置的重要时机,维持11元目标价。

转型、改革与题材。钢铁第二波转型开始强劲表现,如前所述,我们的分析仍是基于逻辑必要性、充分性以及微观调研,近期我们走访了10余家钢铁公司,除了验证钢铁转型的普遍性外,判断转型首选标的:酒钢、重钢、方大、常宝、凌钢等,同时第一批的南钢继续看好。

子版块:关注钢管。1)特钢涨幅仍然落后,我们判断仍有上涨空间,首推久立、永兴、抚顺。2)钢管子版块提示重点关注,原因新粤浙开工进入倒计时,一方面我们调研三季度是重要时间窗口,另一方面近期环评将在6.10之前公示,加上我们微观调研上市公司层面订单有相关迹象。新粤浙一旦启动影响将巨大,标的首选对基本面弹性最大的玉龙股份,其次江钻股份,以及兼具安全边际及转型预期的常宝股份。 )钢铁电商等待进一步催化剂;4)新材料类,继续推荐摩恩电气、新莱应材。

特色数据1)62%PB粉继续反弹,周环比涨4.0%;2)钢材社会库存本周环比降0.2%; )铁矿石发货量维持2000万吨高位。

投资机会跟踪投资机会环保、并购及去产能今年来已有数十家钢企被环保部门处罚;2015年部分省市钢铁及铁合金落后产能淘汰计划国企改革武汉钢铁(集团)公司主要领导调整一带一路“一带一路”涉及高铁2.6万公里取向硅钢国家电网:新增特高压投资或达4500亿元核电/军工用钢浮动式小堆ACP100S:总体方案设计完成;我国成功研发六款核反应堆专用机器人钢铁电商河钢承钢电商钢材销售突破7万吨钢管环保部拟对新粤浙管道项目进行审查铁矿石淡水河谷:未来两年铁矿石产能从 .4亿吨扩至4.5亿吨上市公司重庆钢铁:关于控股股东减持股份;八一钢铁:关于控股股东减持股份;方大特钢:关于关联收购特种汽车股权并增资的公告

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